天風證券孫彬彬表示，7月美聯儲議息會議降息概率較大。但為什么要在非季月的7月降息?隨著美國周期性衰退的概率增加，預防性降息可能向衰退性降息轉化;美股也對金融條件十分敏感。如果7月降息是新一輪降息周期的開始，美債的趨勢性下行不會變，我們仍然維持美債下行至1.70%-1.80%的判斷。 國內方面，應對小微企業降成本的現實訴求，利率端的引導以及降準仍然有必要。外圍因素利好下，國內政策的空間更加寬松，貨幣易松難緊，而且需要加碼投放。

標簽： 7月 美聯儲 降息