在上周歐洲央行如期降息后，市場關注焦點轉向本周美聯儲議息會議。隨著全球貨幣政策持續轉向寬松，一場全面的貨幣寬松潮有可能掀起。對歐美等海外主要股市而言，貨幣寬松為股市“筑底”，8月走軟的股市重回漲勢。分析人士認為，在海外股市集體回暖背景下，當前A股穩健，有望加速吸引資金流入。

海外股市集體回暖

隨著市場對全球貨幣政策逐漸寬松的預期再度升溫，9月全球風險偏好回升。在8月走出普跌行情后，海外股市9月出現集體回暖現象。美國股指逼近歷史收盤新高。歐洲主要股指追隨美股走出普漲行情。另外，亞太股指本月漲勢強勁。

在美國、歐洲等主要經濟體經濟增長仍具不確定性背景下，多家投行從年初以來一致呼吁減持股票，尤其是美股。近期，分析師的觀點似乎出現分歧。

瑞士信貸集團財富管理部門13日發布報告稱，已將全球股票評級從“中性”上調至“增持”。“外部環境好轉的新前景、意大利和英國風險降低，以及全球央行進一步刺激措施表明股市將從中受益。”瑞士信貸全球首席投資官Michael Strobaek表示。

美銀美林分析師Hartnett對美股的態度是“短期積極而長期消極”，認為短期內隨著美債收益率走高，美股有望進一步上攻，但到2020年美債收益率還會下調，屆時將帶領美股重新下行。

對沖基金Omega Advisors董事長兼首席執行官Cooperman表示，目前美股牛市已處于“非常透支”的狀態，“不會在現有持倉的基礎上新增股票”。

充裕流動性提供支撐

市場分析師表示，對股市而言，歐美主要央行相繼降息帶來的充裕流動性無疑是市場短期內最重要支撐。

歐央行12日召開貨幣政策會議，宣布下調歐元區隔夜存款利率至-0.5%。同時，歐洲央行決定從11月起重啟資產購買計劃，每月購債規模為200億歐元。

歐央行行長德拉吉當天表示，通過新的寬松政策，歐央行向歐元區加大貨幣刺激力度，以支持歐元區經濟擴張。

全球外匯交易商富拓外匯認為，歐央行仍有所保留，預計今年內仍有可能進一步放松貨幣政策。

目前市場押注美聯儲本周將降息，幅度可能是25個基點。主要原因在于美國經濟正在釋放明顯的衰退信號。瑞銀預計，除本周有必要再降25個基點外，美聯儲將在明年3月、5月、6月及9月進行降息，其中一次降息幅度達50個基點。這意味著，美國聯邦基金利率目標上限明年三季度將降至1%。德銀表示，預計在今年9月、10月、12月和明年1月的貨幣政策會議上，美聯儲每次均會降息25個基點。

A股現中期配置良機

在9月全球股市回暖浪潮中，A股表現不俗，三大指數本月漲幅在全球主要股指中排名居前。

近期北向資金加速流入，有國際三大指數擴容A股等因素的影響，但更重要的是外資看好A股市場的未來。中信建投證券在A股秋季投資策略報告表示，外資持股市值在過去6年增長迅速，當前已成A股最重要機構投資者之一。截至2019年一季度，保險、外資和公募基金持股市值分別為12644億元、11393億元和10956億元。外資持股市值與公募已基本接近，外資、保險與基金三大機構投資者呈三足鼎立態勢，外資持股市值后續仍有進一步上升空間。縱觀全球市場，A股相對其他市場的吸引力明顯，外資持續增配A股趨勢較為確定。

市場人士普遍認為，不少海外經濟體央行已宣布寬松措施，本周美聯儲降息“箭在弦上”，一旦降息周期開啟，將利好新興市場表現。

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