唐源電氣(300789)發布上市后的第一份年報，公司大幅增加研發投入，對凈利潤出現一定幅度拖累。年報顯示，2019年公司實現營業收入3.08億元，同比增長16.68%，主要是公司進一步加強市場開拓力度所致;實現利潤總額9090.76萬元，同比增長1.95%;歸屬于上市公司股東的凈利潤8343.46萬元，同比下降0.19%。對于凈利潤的同比微降，唐源電氣表示是公司為了不斷提升在軌道交通智能運維領域的核心競爭力，持續加大了產品與技術的研發創新投入所致。

從唐源電氣費用來看，2019年公司在研發費用方面同比凈增接近千萬元，同比增幅高達34.21%。有分析指出，雖然研發投入的放量拖累公司業績表現，但中長期來看有助于公司核心競爭力的表現。

可以看到的是，高研發投入是唐源電氣保持核心競爭力的關鍵因素之一。自成立以來，唐源電氣始終高度重視技術研發與創新。公司產品涉及電氣、光學、材料、機械、信息技術處理等多學科融合、交叉的綜合性應用，需要豐富的應用實踐積累，技術難度大。依托長期在軌道交通行業積累的豐富經驗，公司開發和掌握了動態高清成像、圖像智能識別、機器視覺動態檢測、非接觸式高速在線測量、空間綜合定位、動態誤差補償等多項先進技術，不斷開發出多項新產品。

2020年一季度受疫情影響，唐源電氣業績出現一定幅度下滑，是否會對全年業績出現影響?對此，唐源電氣表示，受新冠肺炎疫情的影響，公司及行業上下游單位復工延遲，項目執行進度放緩，部分項目在一季度尚未完工，驗交項目減少導致確認的收入較少，經濟效益受到較大影響。而對于全年的影響，公司則認為，后期隨著新冠肺炎疫情的緩解，公司及行業上下游單位將逐漸復工復產，回歸正常，公司收入、效益亦將逐步恢復正常。預計新冠肺炎疫情對公司全年經營業績不會造成重大影響。也有業內人士認為，因疫情原因一季度驗交項目減少不可避免，但在隨后的幾個季度中項目有望加速推進。同時，公司所屬行業季節性明顯，一季度業績對全年參考價值不大，投資者需關注下半年收入確認情況。整體來看，市場需求并未減少，只是延遲，在2019年基數偏低背景下，2020年公司有望重回增長態勢。

對于業績增量，唐源電氣募投項目備受業內關注?？梢钥吹?，高速鐵路和城市軌道交通供電安全檢測監測系統與高端技術裝備研發生產基地建設項目不僅可以解決公司產能不足的問題，同時還將貢獻較高的業績。唐源電氣在招股說明書中表示，該募投項目建成達產后，預計實現新增年均銷售收入20000.00萬元，項目年新增利潤總額6514.45萬元。就目前唐源電氣營業收入、利潤規模來看，募投項目將明顯厚增公司業績。(林珂)

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