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當前如何配置

當前手持科技股的投資者該如何操作？是割肉離場還是加倉上車？

策略上，胡墨晗建議不要在科技與非科技之間做極端切換，維持“科技進攻、低估值高股息防守”的均衡配置是更好的選擇。操作上，建議賣出純概念品種的倉位；對產業邏輯扎實、盈利確定性強的核心標的，則可考慮高拋低吸、做波段交易。

飛旋兄弟投資總經理陳旋表示，進入7月，A股正式步入中報業績驗證窗口，市場定價邏輯正從“炒預期”轉向“驗業績”。當前市場高低切換正在進行，建議短期規避科技板塊，擁抱低估值傳統板塊。具體來看，豬肉農業及券商板塊估值處于近十年極低分位，與高景氣基本面嚴重背離，建議近期果斷進行高低切換。

畢夢姌則認為，科技行業中長期增長邏輯完整，短期回調不會改變國產替代、AI算力、通信出海的長期需求。投資者全盤賣出后，若板塊企穩反彈，極易出現永久性踏空；優質科技龍頭中報業績若兌現高增長，股價會快速修復失地。當前資金切換至貴金屬、醫藥、低估值金融等板塊屬于短期避險行為，這類板塊本身缺乏持續向上的產業催化，僅依靠存量資金博弈支撐上漲。

因此，畢夢姌建議投資者保留優質標的，尤其是具備穩定訂單、季度盈利持續兌現、國產替代壁壘明確的半導體設備、光模塊龍頭，不要一次性清倉，可等待企穩信號出現后再加倉回補。

華潤元大基金認為，下一階段AI產業鏈內部將基于業績兌現的確定性和估值的相對優勢進行分化。資金可能從交易最為擁擠的環節，向景氣度確定且估值尚有空間的細分領域擴散，或暫時流向部分具備賠率優勢的超跌板塊進行再平衡。對于投資者而言，在產業趨勢明朗但波動加劇的背景下，需降低短期博弈的權重，更加注重基本面驗證與估值安全邊際。市場正從純粹的“敘事驅動”向“業績驅動”過渡，每一次因利空共振引發的深度調整，都可能為理性布局提供新的契機。

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