科創板微芯生物上市首日高開511.85%，公司發行市盈率高達467倍創科創板首發紀錄。

微芯生物今日上市交易發行市盈率創科創板新高

周一早盤，科創板微芯生物上市首日高開511.85%，公司發行市盈率高達467倍創科創板首發紀錄。截至發稿，微芯生物漲幅收窄，漲369.9%，報96元。

7月29日晚間，微芯生物公告稱，公開發行定價為20.43元，發行市盈率為268.77倍，遠超此前其他科創板過會企業的發行市盈率。

據悉，微芯生物是一家為患者提供可承受的、臨床亟需的原創新分子實體藥物，具備完整的從藥物作用靶點發現與確證、先導分子的發現與評價到新藥臨床開發、產業化、學術推廣及銷售能力的國家級高新技術企業。公司專注于對人類生命健康造成嚴重威脅的惡性腫瘤、糖尿病等代謝性疾病及自身免疫性疾病，致力于為患者提供可承受的、臨床亟需的創新機制藥物。

財務數據方面，微芯生物在新招股書中稱，截至2019年3月31日，公司的資產總額為7.69億元，負債總額為2.9億元，歸屬于母公司所有者權益為4.78億元。

而值得注意的是， 2019年第一季度，微芯生物實現歸屬于母公司股東的凈利潤為147.87萬元，同比下降69.96%;扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為-80.73萬元，同比下降203.51%，利潤的下降主要系營業收入的減少所致。

關于各種營運數據下滑，微芯生物確認：“下降的原因主要系增值稅率調整導致公司發貨放緩所致”。對此，深圳一位注冊會計師向第一財經記者表示，微芯生物這種操作其實是規則允許范圍內的，也是符合會計保守性原則，把更多的收入放在4月1日開始的第二季度確認，的確可以節省稅收成本。

東海證券研報指出，預計公司2019-2021年歸母凈利潤分別為0.52、0.89和1.44億元。以發行后總股本4.10億股計算，2019-2021年EPS分別為0.13、0.22和0.35元。以業務模式類似的貝達藥業作為對比公司，考慮科創板新股上市存在一定熱度，以PE估值法，給予公司120-140倍估值，對應合理價格區間為15.60-18.20元。

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