5月末，人民幣貸款余額同比增長7.1%，顯示出貸款仍保持平穩增長。多個重點領域得到了更多信貸支持。記者從央行獲悉，5月末，普惠小微貸款余額為34.42萬億元，同比增長11.6%；制造業中長期貸款余額為14.75萬億元，同比增長8.8%，以上貸款增速均高于同期各項貸款增速。

  5月居民部門新增人民幣貸款近540億元，個人貸款的增長也反映了經濟活動熱度的變化。有銀行反映，隨著當地房地產市場交易繼續回暖，個人按揭貸款投放有所增多。

  此外，貸款利率繼續在低位運行，保持穩定。5月企業新發放貸款（本外幣）加權平均利率約3.2%，比上年同期低約50個基點，較上月基本持平；個人住房新發放貸款（本外幣）加權平均利率約3.1%，比上年同期低約55個基點，較上月基本持平。

  社融方面，在政府債券和企業債券等直接融資的拉動下，5月社會融資規模新增2.29萬億元，同比多增2247億元。5月末社會融資規模存量同比增長8.7%，增速與上月末保持一致，比上年同期高0.3個百分點，保持合理增長。

  中國民生銀行首席經濟學家溫彬指出，今年政府債券發行節奏前置，一季度凈融資規模超過3.8萬億元，比去年同期增加2.5萬億元，特別是用于置換隱性債務的特殊再融資專項債發行較多。進入二季度，在特殊再融資債發行工作繼續推進的同時，隨著特別國債啟動發行，政府債凈融資進度進一步加快。此外，地方新增專項債發行也出現提速跡象，5月新增專項債規模4432億元，單月發行規模創今年新高，這些因素共同拉動了5月政府債券融資較快增長。

  金融數據的另一亮點在于M1增速回升，M2-M1剪刀差小幅收窄。5月末M1同比增長2.3%，增速較上月末加快0.8個百分點。相比之下，5月末M2同比增速為7.9%，較上月末放緩0.1個百分點。主要影響因素包括各項貸款余額增速放緩，拖累存款派生，以及政府債券的大規模發行帶來“貨幣回籠效應”等。

  招聯首席研究員董希淼認為，從歷史規律看，6月經濟活動通常比較活躍，融資需求相應也會增多。同時，當前更加積極的財政政策持續發力見效，5月初金融管理部門發布的一攬子金融政策措施有效提振了市場信心，我國經濟發展韌性持續顯現，為金融總量合理增長提供了穩固的基本面支撐。

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