7月5日，凱聯資本董事總經理姚寧波先生受北京基金業協會和北交所邀請，帶來《從ChatGPT爆發，看中國芯片產業投資機會》主題演講，解讀人工智能時代來臨，投資人如何把握產業崛起機遇。

姚寧波談到，ChatGPT從成立到風靡全球不到100天，成為史上用戶數增長最快的消費者應用。在此之前，TikTok花了9個月時間才達到這一目標，Instagram花了2年半時間，Spotify花了4年半的時間。

姚寧波先生表示，AIGC顛覆數字內容生產，將成為內容生產的創新模式，具有多樣性好、可控性強與生產效率高的優點，符合傳媒、電商、影視、娛樂等數字化程度高、內容多樣及更新迅速行業的要求，AIGC在以上行業逐漸替代傳統內容生產模式的趨勢十分明顯。

姚寧波先生補充談到，AIGC將成為數字服務的核心，所有數字服務業務必須盡快接入ChatGPT等AIGC服務。ChatGPT正在引發人機交互范式的巨變，包括語言、視頻等多模態業務將因為“數實經濟”而巨變，AIGC基于海量數據集及千億級模型參數的訓練模式將成為發展趨勢。

受AIGC推動，大語言模型（LLM）參數量暴增，各大廠商從2018年開始開發深度學習大語言模型，參數量從1億長到2020年的1000億，ChatGPT達到1750億參數量，微軟和英偉達發布的Megatron-Turing模型的參數量更是高達5400億。與此同時，AIGC正在加速AGI的發展：ChatGPT等AIGC技術迅速為市場接受，推動AGI（通用人工智能）加速狂奔，OpenAI創始人預測，宇宙中的智能會每18個月翻一番，OpenAI宣布將全力投入AGI發展。大模型的迭代也推動了相關硬件需求的暴漲，基于海量數據集及千億級模型參數的訓練模式將成為發展趨勢。

大模型在預訓練過程中因所涉及的參數量和數據量出現巨大提升，因而對芯片算力、存儲容量、通信帶寬、及軟件棧等多個維度上的技術能力提出了更高要求，其中大算力AI芯片是支撐ChatGPT類似應用落地及大模型高效生產的基本前提。

由于美國方面禁售了部分AI芯片，因此對于中國而言，如何突破產業壁壘，實現突破，是我們需要思考的事情。目前 國內AI芯片廠商大部分還處于早期，未來還有很長的路要走。

姚寧波認為，目前半導體產業下行周期已過半，預計在今年下半年將觸底反彈。復盤近20年來的全球半導體周期，每個完整的周期基本在3~5年左右。伴隨著行業需求逐步復蘇，庫存逐步消化，全球半導體有望在今年實現“U型筑底”。數字中國規劃的發布、ChatGPT的火爆、新能源汽車滲透率的提升，將刺激中國半導體產業迅猛發展。

目前，半導體全球化分工的世界已經打破，自主可控是大勢所趨，高質量國產替代有望引領下一輪行業周期。凱聯資本將持續為投資人把握產業周期，讓財富在時代增長中增值。

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