來源：華泰期貨

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作者： 師橙

市場分析

2026-03-24，碳酸鋰主力合約2605開于151980元/噸，收于152940元/噸，當日收盤價較昨日結算價變化6.11%。當日成交量為231071手，持倉量為260696手，前一交易日持倉量269477手，根據SMM現貨報價，目前基差為-3780元/噸（電碳均價-期貨）。當日碳酸鋰倉單32078手，較上個交易日變化-1459手。

碳酸鋰現貨：根據SMM數據，電池級碳酸鋰報價141000-154000元/噸，較前一交易日變化1000元/噸，工業級碳酸鋰報價138000-151000元/噸，較前一交易日變化1000元/噸。6%鋰精礦價格2080美元/噸，較前一日變化40美元/噸。

供應端：據 SMM 統計，鋰鹽廠多已恢復生產，國內供應整體穩定。津巴布韋出口政策擾動，或將制約后續供給增量。碳酸鋰周度總產量24186噸，其中輝石產碳酸鋰14914噸，云母產碳酸鋰3197噸，鹽湖產碳酸鋰3565噸，回收產碳酸鋰3565噸。

從庫存端來看：根據SMM最新統計數據，現貨庫存為98873噸，環比-86噸。其中冶煉廠庫存為16608噸，環比+316噸；下游庫存為46105噸，環比+458噸；其他庫存為36160噸，環比-860噸。下游及冶煉廠庫存增加，其他庫存下降，本周仍維持去庫格局，但去庫有所放緩。

從利潤看：鋰精礦價格隨碳酸鋰期貨價格波動。鋰鹽廠散單采購礦偏多，生產積極性較強，鋰礦貿易對于礦價維持堅挺，成本支撐線跟隨礦價浮動。擁有自有礦和鹽湖的生產企業利潤空間仍豐厚，外采礦企業利潤維持。加工環節利潤空間受擠壓，當前加工費較年前略有上升，但整體利潤仍偏低。

策略

昨日碳酸鋰大漲，從基本面看，儲能需求旺盛、緊平衡的趨勢并未轉向，疊加宏觀擾動頻繁，能化板塊回調，有色板塊反彈，碳酸鋰市場受情緒驅動，價格寬幅震蕩。當前碳酸鋰庫存位于低位，未來關注供給變動、下游備貨節奏、以及大宗商品市場氛圍，短期建議區間操作為主，可逢低多。

單邊：短期觀望為主

跨期：無

跨品種：無

期現：無

期權：無

風險

1、 消費端持續超預期，

2、 礦端擾動超預期，

3、 宏觀情緒及持倉變動影響。

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