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近期，盡管A股市場出現震蕩，創業板指和科創50指數紛紛下跌，但股票ETF卻呈現出“越跌越買”的現象，成為近期市場上的一抹亮色。

從上周股票ETF數據來看，截至6月9日收盤，全市場736只股票ETF總份額較6月2日增長196億份，凈流入資金約192億元。其中，跌幅較大的創業板ETF、科創50ETF最受資金追捧，凈流入資金都超過26億元。

那么，股票ETF“越跌越買”的現象說明了什么？

首先，這說明投資者看好中國經濟和A股市場，青睞科技創新型企業。以下四方面展現了這種看好：其一，6月初，世界銀行發布了最新一期《全球經濟展望》報告，將2023年中國經濟增長預期上調至5.6%，較1月份的預測上調了1.3個百分點。其二，投資者對我國的經濟政策抱有堅定信心，對股市的盈利增長預期仍然穩健，尤其是在新興產業和消費領域。其三，中國股市的結構性機會豐富，如AI、新能源汽車、傳媒等可供布局的市場風口不斷涌現。其四，各路資金不斷涌入，北向資金開年以來累計凈買入額超過1777億元，接近去年的一倍。截至6月8日，滬深京兩融余額較去年底增長594.34億元。同時，國內經濟發展動能加快轉變，匯聚戰略性新興產業的創業板持續受益于政策紅利。因此，投資者對科技成長股有更高的預期。

其次， 這說明投資者擁有理性和逆向投資思維。當前A股市場估值處于低位，截至6月9日收盤，創業板指成分股整體市盈率（LYR）為49.42倍，已回落至2019年以來最低區域，科創50指數成分股整體市盈率也處于指數設立以來的低位區域（42.18倍），同樣，醫藥（40.93倍）、非銀金融（16.21倍）、銀行（5.08倍）等多個板塊估值水平也在A股回落后處于偏低水平。相對應的醫療相關ETF凈流入資金9億元，券商與銀行等相關ETF產品也有5億元以上資金凈流入。資金借道股票ETF，可以較低成本積累籌碼，把握未來的上漲機會。這體現了投資者理性投資和逆向投資的特點，也反映出股票ETF可以平抑市場波動的功能。

最后，這說明股票ETF市場的規模和活躍度持續增長，股票ETF作為一種低成本、高效率、靈活多樣的投資工具，受到越來越多投資者的認可和青睞。據統計，截至6月9日，全市場736只股票ETF總規模為1.44萬億元,比去年末新增1786億元，增幅為14%。而在今年以來發行完成或正在發行的新品中，不乏一些創新性和差異化的產品，如跟蹤ESG指數、納斯達克指數、碳中和60指數、信息安全主題指數等的ETF產品。這些新的產品不僅拓寬了投資者的選擇空間，也反映了我國資本市場的開放和包容，進一步吸引更多投資者。

股票ETF“越跌越買”現象，展示了中國投資者的理性和信心，也展示了中國資本市場的活力和吸引力。未來，隨著市場環境和政策的不斷變化，我們有理由期待股票ETF市場繼續發展壯大，為中國經濟社會發展貢獻更多的能量。

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